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이 리포트는 25년 4월 23일 키움증권에서 발표한 '관세 영향 및 희토류 신사업이 관전 포인트 - LS에코에너지' 리포트를 정리하였습니다.
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1. 1분기 실적 기대치 부합, 고부가 제품이 견인
2025년 1분기 매출 2,367억 원, 영업이익 134억 원으로 시장 기대치(125억 원)에 부합했습니다. 베트남 경기 회복, 고마진 메탄올 엔진 공급, 그리고 북미향 통신 케이블(UTP) 확대가 실적을 이끌었습니다.
2. 북미향 URD·UTP 케이블 성장 본격화
URD 케이블은 미국 시장 수출이 본격화되며 지하 배전망·데이터센터용 수요에 대응하고 있고, 북미향 UTP 케이블은 CAT.6~7 고사양 제품의 판매 증가로 전사 이익률 상승을 이끌고 있습니다.
2024년 기준 UTP가 전체 영업이익의 20%를 차지할 만큼 핵심 사업으로 성장했습니다.
3. 연간 실적 성장 전망… 관세·희토류 신사업은 변수
2025년 연간 매출 9,817억 원, 영업이익 484억 원이 예상되며, 베트남 전력망 투자 확대와 데이터센터 수요 확대가 성장 배경입니다.
다만 북미향 제품에 대한 관세 부담, 그리고 희토류 신사업의 일정 지연은 실적 추정치 하방 요인이 될 수 있습니다.
4. 중장기 관전 포인트: 희토류 협업과 해저케이블 신사업
- 희토류: 베트남 광산업체와 협력 논의 중, 가시화 시 성장 모멘텀
- 해저케이블: LS전선과 협업, 2028년 매출 목표
→ 단기 수익성과 함께 중장기 신사업 기대감도 병행되는 구간
이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.
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