2026년 11월 2일부터 한국거래소가 저PBR 기업 명단을 처음으로 공개합니다.

이번 제도는 주가순자산비율(PBR)이 장기간 낮은 상장기업의 자발적인 기업가치 개선을 유도하기 위해 도입되었습니다. 코스피와 코스닥 기업을 각각 업종별로 비교해 일정 기준에 해당하는 기업을 공개하는 방식입니다.

저PBR 기업으로 선정되면 증권사 HTS와 MTS에도 관련 표시가 나타날 예정이어서 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.

이번 글에서는 저PBR의 의미부터 기업 선정 기준, 명단 확인 방법, 밸류업 관련 수혜 가능 업종과 투자 시 주의사항까지 살펴보겠습니다.

1. 저PBR 기업 명단, 왜 공개할까?

한국거래소는 장기간 낮은 PBR을 기록한 기업이 스스로 기업가치를 개선하도록 유도하기 위해 저PBR 기업 공표제도를 도입했습니다.

일반적으로 기업의 주가가 보유 순자산에 비해 낮게 평가되는 경우 저PBR 기업으로 분류될 수 있습니다.

다만 이번 제도는 단순히 PBR이 1배 미만이라는 이유만으로 명단에 포함하는 방식이 아닙니다.

같은 업종 내 다른 기업들과 비교해 장기간 PBR이 낮았는지를 평가한다는 점이 핵심입니다.

2. PBR이란 무엇일까?

PBR은 Price to Book-value Ratio의 약자로, 주가순자산비율을 의미합니다.

기업의 시장가치가 장부상 순자산에 비해 어느 정도 수준인지를 보여주는 대표적인 가치평가 지표입니다.

PBR 일반적인 의미
0.5배 시장가치가 장부상 순자산의 절반 수준
1.0배 시장가치와 장부상 순자산이 같은 수준
2.0배 시장가치가 장부상 순자산의 두 배 수준

예를 들어 장부상 순자산이 1조 원인 기업의 시가총액이 5,000억 원이라면 PBR은 0.5배입니다.

그러나 PBR이 낮다고 해서 반드시 저평가된 우량기업이라는 의미는 아닙니다. 수익성이 낮거나 미래 성장성이 부족한 기업 역시 낮은 PBR을 기록할 수 있기 때문입니다.

3. 저PBR 기업 선정 기준은?

한국거래소는 코스피와 코스닥 기업을 시장별·업종별로 구분해 PBR을 평가합니다.

구분 선정 기준
코스피 동일 업종 내 PBR 하위 25%
코스닥 동일 업종 내 PBR 하위 10%
평가 기간 원칙적으로 최근 6개 반기
공표 시기 매년 5월·11월 첫 거래일
최초 공표 2026년 11월 2일

원칙적으로 6개 반기 연속 기준 이하인 기업이 공표 대상입니다.

다만 6개 반기 가운데 한 번만 기준을 웃돈 경우에는 과거 7번째 반기를 추가 확인하는 보완 규정이 있습니다.

또한 최초 공표에서는 2026년 10월 22일 기준 PBR이 선정 기준을 웃돈 기업을 제외하는 특례가 적용됩니다.

4. 기업가치 제고 계획을 발표하면 제외될까?

이번 제도에는 기업이 자발적으로 개선 계획을 마련하도록 유도하는 장치도 포함되어 있습니다.

기업이 정해진 기한까지 PBR 개선계획을 포함한 기업가치 제고 계획을 공시하면 원칙적으로 1년간 저PBR 기업 공표를 면제받을 수 있습니다.

첫 공표의 면제 특례를 적용받기 위한 공시 기한은 2026년 10월 22일이었습니다.

다만 최근 6년, 즉 12개 반기 동안 지속적으로 저PBR 선정 기준에 해당한 기업은 개선계획을 공시하더라도 면제 특례를 적용받지 못합니다.

기업가치 제고 계획에는 배당정책 개선, 자사주 관련 정책, 자본효율성 개선, 수익성 강화 등이 포함될 수 있습니다.

다만 실제 계획의 내용은 기업마다 다르며, 계획 공시가 주가 상승을 보장하는 것은 아닙니다.

5. 저PBR 기업 명단은 어디서 확인할까?

2026년 11월 2일 최초 공표 이후에는 한국거래소 기업공시채널 KIND에서 관련 명단을 확인할 수 있습니다.

또한 일부 증권사 HTS와 MTS에서도 저PBR 기업에 대한 태그가 표시될 예정입니다.

한국거래소 KIND 공식 홈페이지 바로가기

명단 공개 이전에는 온라인에 유통되는 예상 종목과 실제 선정 기업을 구분할 필요가 있습니다.

최종 대상 기업은 한국거래소의 공식 공표 자료를 기준으로 확인하는 것이 좋습니다.

6. 저PBR 제도와 관련해 주목할 업종은?

이번 제도가 시행되면서 시장에서는 기존에 낮은 PBR을 기록해 온 업종과 기업가치 개선 여력이 있는 기업에 관심을 가질 수 있습니다.

① 은행·금융업

은행과 금융지주회사는 배당과 자사주 매입·소각 등 주주환원정책이 중요한 투자 지표로 활용됩니다.

투자자는 PBR뿐 아니라 자기자본이익률(ROE), 자본건전성, 배당성향, 자사주 소각 계획 등을 함께 살펴볼 필요가 있습니다.

② 지주회사

지주회사는 보유 자회사의 가치와 시장에서 평가받는 기업가치 사이에 차이가 발생하는 경우가 있습니다.

이른바 지주회사 할인 문제와 함께 배당 확대, 지배구조 개선, 자본배분 정책 등이 주목받을 수 있습니다.

③ 자동차·제조업

일부 자동차 및 전통 제조업 기업은 보유 자산과 수익성에 비해 상대적으로 낮은 PBR을 기록하기도 합니다.

다만 경기 민감도가 높을 수 있으므로 실적 전망, 글로벌 수요, 설비투자 부담 등을 함께 확인해야 합니다.

④ 철강·화학 등 경기민감 업종

경기민감 업종은 업황 악화로 이익 전망이 낮아지면서 PBR도 하락할 수 있습니다.

따라서 저PBR이라는 이유만으로 매수하기보다는 업황 회복 가능성과 재무구조를 함께 분석하는 것이 중요합니다.

위 업종은 투자자가 살펴볼 만한 분석 대상이며, 실제 저PBR 공표 대상이나 직접적인 수혜 업종으로 확정된 것은 아닙니다.

7. 저PBR 종목 투자 시 확인해야 할 5가지

  • PBR: 동일 업종 내 다른 기업과 비교해 어느 수준인지 확인합니다.
  • ROE: 자기자본을 활용해 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는지 살펴봅니다.
  • 부채비율: 재무구조가 안정적인지 확인합니다.
  • 주주환원정책: 배당 확대나 자사주 소각 등 구체적인 계획이 있는지 확인합니다.
  • 실적 전망: 향후 이익 개선 가능성과 업황을 함께 살펴봅니다.

특히 PBR이 낮으면서 ROE가 꾸준히 개선되는 기업과 PBR은 낮지만 수익성이 계속 악화되는 기업은 구분해서 평가할 필요가 있습니다.

8. 저PBR 기업 공개가 주가에 미치는 영향은?

이번 제도는 기업의 자발적인 가치 개선을 유도한다는 점에서 긍정적인 변화로 평가할 여지가 있습니다.

다만 주가에 미치는 영향은 기업별로 다르게 나타날 수 있습니다.

  • 긍정적 시나리오: 기업이 구체적인 주주환원정책과 수익성 개선 계획을 발표하면서 투자자의 평가가 높아지는 경우입니다.
  • 중립적 시나리오: 명단 공개 자체는 새로운 정보가 아니어서 주가에 큰 변화가 나타나지 않는 경우입니다.
  • 부정적 시나리오: 장기 저평가 원인이 재확인되거나 기업가치 개선 의지가 부족하다는 평가를 받는 경우입니다.

저PBR 기업으로 선정되었다는 사실만으로 주가 상승을 기대하는 것은 위험할 수 있습니다.

실제 투자에서는 기업의 수익성, 주주환원정책, 재무구조, 업황 개선 여부를 종합적으로 판단해야 합니다.

9. 저PBR 기업 공표제도 한눈에 정리

제도 저PBR 기업 공표제도
첫 공표일 2026년 11월 2일
코스피 업종별 PBR 하위 25%
코스닥 업종별 PBR 하위 10%
평가 기간 원칙적으로 6개 반기
명단 확인 한국거래소 KIND, 증권사 HTS·MTS

10. 마무리

2026년 11월 2일 처음 시행되는 저PBR 기업 공표제도는 국내 상장기업의 기업가치 개선을 유도하기 위한 새로운 제도입니다.

이번 제도가 실질적인 주주환원 확대와 자본효율성 개선으로 이어질 수 있을지가 중요한 관전 포인트입니다.

투자자 입장에서는 단순히 PBR이 낮은 종목을 찾기보다 저평가 원인을 파악하고, 실제 기업가치 개선 가능성이 있는 기업을 선별하는 접근이 필요합니다.

11월 2일 공식 명단이 발표되면 해당 기업의 공시와 재무지표를 함께 확인해 보는 것이 좋겠습니다.

※ 본 글은 2026년 11월 1일 기준 공개된 제도 안내를 바탕으로 작성한 정보성 콘텐츠이며, 특정 종목의 매수 또는 매도를 권유하지 않습니다.

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