[종목 리포트] 사업부별 강약 조절로 이익 정상화 예상 - NHN

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이 리포트는 25년 2월 17일 교보증권에서 발표한 '사업부별 강약 조절로 이익 정상화 예상 - NHN' 리포트를 정리하였습니다.

 

 

NHN은 게임, 결제·광고, 클라우드, 커머스 등 다양한 사업을 운영하는 IT 기업으로, 2025년 매출 2.7조 원, 영업이익 1,123억 원을 예상하고 있습니다.

해외 커머스 사업 효율화와 게임·클라우드 성장이 주요 모멘텀으로 작용할 전망입니다.

 

 

1. 2024년 4분기 실적 요약

4분기 매출액은 6,439억 원(+7.6% YoY), 영업이익 250억 원(흑자전환) 으로 시장 컨센서스 부합하는 실적을 기록했습니다.

• 게임 매출: 웹보드 게임과 일본 시장 모바일 게임의 성과로 (YoY +6.5% 성장)
• 결제·광고 매출: NHN KCP 및 NHN 페이코의 거래액 증가로 (YoY +4.8% 성장)
• 커머스 매출: 중국 사업 축소로 (YoY -16.6% 감소)
• 기술 부문: 공공 클라우드 및 일본 AWS 리세일 신규 고객 확보로 (YoY +50.2% 성장)

 

 

2. 주요 성장 포인트

① 게임 사업: 신작 출시 및 웹보드 성장

웹보드 게임과 일본 모바일 게임이 안정적인 매출원으로 작용

2025년 신작 출시 예정

• ‘다키스트데이즈’(2Q25): 글로벌 PC & 모바일 동시 런칭
• ‘어비스디아’(2Q25): 서브컬처 수집형 RPG, 일본 시장 공략

② 결제·광고 및 클라우드 사업 성장

• NHN KCP의 해외 가맹점 증가, NHN 페이코 기업복지솔루션 확대로 결제 부문 성장
• 클라우드 부문: 공공 클라우드 CSP 사업자로 선정(17개 기관 중 10개)

 

 

3. 2025년 실적 전망

2025년 실적 전망

• 매출액: 2조 7,058억 원 (+10.2% YoY)
• 영업이익: 1,123억 원 (흑자전환)
• 영업이익률: 4.1%

 성장 전략

• 게임 사업: 웹보드 게임 매출 안정화 및 일본 모바일 게임 성장
• 클라우드 사업: 공공·금융기관 대상 CSP 사업 확장
• 해외 커머스 효율화 지속 추진

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.