[산업리포트] 지금이 가장 맛있는 타이밍 - 음식료

이 리포트는 25년 3월 11일 유안타증권에서 발표한 '지금이 가장 맛있는 타이밍- 음식료' 리포트를 정리하였습니다.

 

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2024년 음식료 업종은 해외 수요 증가에도 불구하고 내수 시장의 부진과 비용 부담으로 인해 전반적으로 아쉬운 한 해를 보냈습니다. 하지만 2025년에는 다양한 긍정적인 요소들이 맞물리면서 산업 전반의 환경이 개선될 것으로 예상됩니다.

특히, 해외 시장 성장, 내수 회복, 가격 인상, 비용 절감이라는 네 가지 주요 요인이 업종의 구조적 개선을 이끌 것으로 보입니다.

 

 

 

1. 2025년 음식료 산업의 핵심 변화 요인

① 해외 시장: 가속 성장

• K-푸드의 글로벌 인기는 지속적으로 확산되고 있으며, 미국과 중국을 중심으로 수출 증가가 기대됩니다.
• 미국 시장: 2024년 가공식품 수출 YoY +34.9% 증가
• 중국 시장: 2024년 가공식품 수출 YoY +12.0% 증가
• 특히, 라면을 중심으로 한국 가공식품의 해외 인기가 증가하면서 미국과 중국 시장에서 높은 성장률을 기록하고 있습니다.

② 내수 시장: 소비심리 회복 조짐

• 2024년까지 부진했던 내수 소비는 2025년부터 의미 있는 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
• 정부의 추가경정예산(추경) 편성 가능성이 높아지면서 음식료 소비 활성화에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.
• 과거 추경이 시행될 때마다 음식료 소비가 증가한 점을 고려하면, 내수 시장의 성장 가능성이 높습니다.

 

 

2. 가격 인상 사이클 본격 진입

2025년 들어 본격적인 가격 인상 사이클이 시작되었습니다.

최근 2~3월, 주요 기업들이 제품 가격을 인상하면서 음식료 업종 전반에서 가격 조정이 이루어지고 있습니다.

기업	인상 제품	인상폭
농심	신라면 등	+7%
CJ제일제당	냉동만두, 스팸	+6~10%
빙그레	붕어싸만코 등	+10%
롯데웰푸드	빼빼로, 초콜릿류	+9.5%

 

※가격 인상의 주요 원인

• 지난 3년간 누적된 원가 부담 해소
• 국내보다 해외 시장에서 판가 전가 용이 → 글로벌 매출 비중이 높은 기업일수록 수익성 개선 가능성

 

 

3. 비용 구조 개선: 환율·곡물가 안정화

① 환율 하락 가능성

• 미국 금리 인하 기대감으로 인해 2025년 하반기부터 원/달러 환율이 점진적으로 하락할 것으로 예상됩니다.
• 이는 원재료 수입 비용 절감으로 이어져 음식료 업종 전반의 비용 부담을 완화하는 요인으로 작용할 수 있습니다.

② 곡물가 안정화

• 주요 곡물 가격은 2024년부터 하향 안정 흐름을 보였으며, 2025년에도 이 추세가 유지될 것으로 예상됩니다.
• 다만, 일부 품목(코코아 등)에서는 가격 변동성이 존재할 가능성이 있으므로 이에 대한 대비가 필요합니다.

 

 

 

4. 글로벌 확장 및 생산능력 확대

국내 주요 음식료 기업들은 해외 시장 확장을 위한 투자와 생산능력(CAPA) 확대에 적극적으로 나서고 있습니다.

기업	신규 공장	투자 금액	목표
삼양식품	밀양	1,590억 원	라면 생산능력 확대
농심	녹산	1,918억 원	유럽 수출 확대
CJ제일제당	미국	7,000억 원	북미 매출 2배 성장 목표
풀무원	미국	1,000억 원	두부 생산능력 +20% 확대
오리온	러시아,베트남	1,000억 원 이상	글로벌 생산능력 확대
롯데웰푸드	인도	700억 원	현지 시장 점유율 확대

 

 

5. 향후 전망: 구조적 성장 기대

과거 음식료 산업의 상승 사이클

• 1차 상승(2004~2007년): 해외 시장 성장 + 판가 인상 + 환율 하락
• 2차 상승(2010~2016년): 중국 수출 성장 + 판가 인상 + 가정간편식(HMR) 성장 + 환율 하락

2025년, 3차 상승 사이클 가능성

• 음식료 산업은 과거 두 차례의 상승 사이클을 경험했으며, 현재 3차 상승 사이클의 초입 단계에 있다고 평가됩니다.
• 올해는 다음과 같은 요소들이 맞물리면서 업황 개선과 함께 구조적 성장이 기대되는 시점입니다.

 

• 해외 수요 증가(Q) – 미국·중국 수출 증가
• 내수 소비 회복(Q) – 소비심리 회복 및 정부의 경기 부양책
• 가격 인상(P) – 원가 부담 해소를 위한 본격적인 판가 인상
• 비용 절감(C) – 환율 안정 및 곡물가 하락

위 요소들이 맞물리면서 2025년은 음식료 산업이 구조적으로 성장할 수 있는 중요한 시점이 될 것으로 예상됩니다.

 

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.