대체거래소(ATS) 완전정복: 넥스트레이드와 KRX의 차이점 총정리

대체 거래소(ATS)란 무엇인가? 그리고 거래소와 넥스트레이드의 차이점 분석

최근 주식 시장의 변화와 기술 발전으로 인해 전통적인 증권 거래소 외에도 다양한 거래 플랫폼이 등장하고 있습니다. 그중 하나가 바로 대체 거래소(ATS, Alternative Trading System)입니다. 이번 글에서는 대체 거래소의 개념과 특징을 알아보고, 기존 거래소와의 차이점, 장·단점, 그리고 해외 대체거래소 현황까지 살펴보겠습니다.

 

 

 

1. 대체거래소(ATS)란?

대체 거래소(Alternative Trading System, ATS)는 한국거래소(KRX)와 같은 전통적인 증권거래소 외에 운영되는 전자 거래 시스템으로, 주식, 채권, 기타 금융상품을 매매할 수 있는 플랫폼입니다.

기존 증권거래소는 엄격한 규제를 받으며 중앙화된 거래 방식으로 운영되지만, 대체 거래소는 보다 자유롭고 유연한 거래를 제공하면서도 기술적 혁신을 통해 빠른 체결과 비용 절감을 가능하게 합니다.

대체거래소의 등장 배경 및 필요성

• 거래 효율성 증가: 기존 거래소에서는 주문 체결 속도가 제한적이며, 높은 거래량이 발생할 경우 체결 지연이 발생할 수 있습니다. ATS는 이를 해결할 수 있습니다.
• 비용 절감: 전통 거래소 대비 낮은 수수료로 운영되며, 투자자들에게 거래 비용 절감의 기회를 제공합니다.
• 투자자 보호 및 선택권 확대: 투자자들이 다양한 거래 환경을 선택할 수 있도록 지원합니다.
• 기술 발전과 전자거래 활성화: 온라인 및 알고리즘 트레이딩이 보편화되면서 대체 거래소의 수요가 증가하고 있습니다.

 

 

2. 대체거래소의 장·단점

장점

1. 거래 시간 확대: 기존 거래소보다 유연한 운영이 가능하며, 거래 시간 연장으로 투자자들이 더욱 자유롭게 거래할 수 있습니다.
2. 낮은 수수료: 일반적으로 거래 수수료가 전통 거래소보다 저렴하여 비용 절감이 가능합니다.
3. 비공개 주문(다크풀) 가능: 대량 주문을 시장에 노출하지 않고 거래할 수 있어 기관 투자자들에게 유리합니다.
4. 빠른 체결 속도: 알고리즘 트레이딩과 자동화된 주문 시스템을 통해 신속한 거래 체결이 가능합니다.

단점

1. 규제 미비: 기존 거래소보다 규제가 덜 엄격해 시장 안정성이 상대적으로 낮을 수 있습니다.
2. 유동성 문제: 초기 단계에서는 거래량이 적어 유동성이 부족할 가능성이 있습니다.
3. 투자자 보호 문제: 일부 ATS는 기관 중심으로 운영되며, 개인 투자자들에게 불리한 조건이 적용될 수 있습니다.

 

 

3. 기존 거래소(KRX) vs 넥스트레이드(NextTrade) 비교

넥스트레이드는 2025년 3월 4일 출범한 **한국 최초의 대체거래소(ATS)**로, 기존 한국거래소(KRX)와 함께 주식 거래를 위한 새로운 플랫폼을 제공합니다.

구분	한국거래소(KRX)	넥스트레이드(NexTrade)
운영 시간	09:00~15:30	08:00~20:00
수수료	상대적으로 높음	낮음
주문 방식	일반적인 주문 방식	중간가 호가, 스톱지정가 등 새로운 주문 방식 제공
거래 가능 종목	전체 종목	출범 초기 10개 종목 → 확대 예정

 

넥스트레이드는 KRX 대비 거래 시간이 길고, 수수료가 낮으며, 다양한 주문 방식을 지원하는 장점이 있습니다. 이에 따라 개인 투자자뿐만 아니라 기관 투자자들에게도 새로운 기회를 제공할 것으로 기대됩니다.

 

 

4. 해외 대체거래소(ATS) 현황

대체거래소는 한국뿐만 아니라 해외에서도 활발히 운영되고 있습니다. 대표적인 해외 ATS를 살펴보겠습니다.

국가	대체거래소	주요 특징
미국	Instinet, BATS, IEX	빠른 체결 속도, 저렴한 수수료, 다크풀 거래 가능
유럽	Turquoise (런던)	다국적 금융상품 거래 지원
일본	SBI Japannext	개인 및 기관 투자자에게 대체 거래 서비스 제공

미국의 IEX(Investors Exchange)는 공정한 거래를 목표로 하며, 속도 우위를 가진 고빈도매매(HFT)를 제한하는 알고리즘을 도입한 것이 특징입니다. 유럽의 Turquoise는 다국적 거래를 지원하며 글로벌 투자자들에게 인기가 있습니다.

 

 

5. 대체거래소를 활용한 투자 전략

1. 거래 시간 연장 활용: 넥스트레이드를 이용하면 KRX의 정규 거래 시간이 끝난 후에도 거래할 수 있어 보다 유연한 투자 전략이 가능합니다.
2. 수수료 절감 전략: 낮은 수수료를 활용하여 단타 및 고빈도 매매 전략을 적용할 수 있습니다.
3. 비공개 거래(다크풀) 활용: 대량 주문을 시장에 노출하지 않고 거래할 수 있어 기관 투자자들에게 유리합니다.

 

 

6. 넥스트레이드의 영향 및 전망

 넥스트레이드의 출범으로 인해 한국 주식 시장의 경쟁 구도가 변화하고 있으며, 투자자들에게 새로운 선택지를 제공합니다. 다만 초기에는 거래량과 유동성 부족 등의 과제가 있으며, 성공적으로 안착하기 위해서는 투자자들의 신뢰 확보가 중요할 것입니다.

 

7. 마무리

대체거래소(ATS)는 기존의 증권 거래소보다 빠르고 효율적인 거래를 가능하게 하며, 기관 및 개인 투자자들에게 다양한 기회를 제공합니다. 특히, 한국에서는 넥스트레이드(NextTrade) 출범으로 인해 새로운 투자 방식이 등장하고 있으며, 투자자들에게 보다 유리한 환경이 조성될 전망입니다.

다만, 해외에서는 대체거래소가 이미 성공적으로 운영되며 시장의 중요한 부분을 차지하고 있지만, 한국에서는 아직 도입 초기 단계로 자리 잡기까지 다소 시간이 걸릴 가능성이 큽니다. 초기에는 유동성과 거래량 부족 등의 문제를 해결해야 하며, 규제 및 투자자 보호 측면에서도 지속적인 개선이 필요할 것입니다.

앞으로 대체거래소가 한국 주식시장에 어떤 변화를 가져올지 주목할 필요가 있으며, 투자자들은 이러한 변화를 면밀히 분석하고 자신의 투자 전략을 조정하는 것이 중요합니다. 변화하는 금융 환경에 맞춰 유연한 투자 전략을 수립해 보시길 바랍니다!