[종목 리포트] 분위기 반전을 노린다 - 미래에셋증권

이 리포트는 25년 2월 6일 미래에셋증권에서 발표한 '분위기 반전을 노린다 - 뷰노' 리포트를 정리하였습니다.

 

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의료 AI 솔루션 기업 뷰노는 최근 4분기 실적을 살펴보고, 주요 사업 현황과 향후 전망을 정리했습니다.

 

 

1. 2024년 4분기 실적 요약

뷰노의 2024년 4분기 매출액은 71억 원으로 전년 동기 대비 44% 증가했습니다. 그러나 여전히 영업적자 27억 원을 기록하며 적자를 지속하고 있습니다.

• 매출 증가 요인 : 대표 제품 딥카스(Deep CARS)의 병원 및 병상 수 확대
• 적자 요인 : 병원 고객 증가 지연 및 보건복지부의 구조전환 시범사업 영향

 

 

 

2. 주요 사업 현황

딥카스(Deep CARS) - 심정지 예측 솔루션

딥카스는 심정지를 예측해 주는 AI솔루션으로, 현재 국내 114개 병원에 도입되었습니다. 도입 병상 수는 약 45,000개에 달하며, 삼성서울병원과 같은 주요 병원에서 사용 중입니다.

• 향후 계획 : 빅5 병원 중 한 곳과 계약이 기대되며, 미국 시장 진출도 준비 중입니다.
• FDA승인 : 2025년 상반기 중 FDA 승인이 예상되며, 이후 미국 혁신 보험 수가(NTAP) 신청이 예정되어 있습니다.

하티브(HeartiView) - 심전도 AI 분석 솔루션

하티브 사업은 유럽 CE-MDR 인증과 FDA 승인을 목표로 진행 중이며, 중동 시장 진출도 준비하고 있습니다.

 

 

3. 재무 상태 및 리스크

부채비율 감소

2024년 3분기 부채비율은 329%에 달했지만, 두 번의 영구 전환사채(CB) 발행으로 자본이 증가하며 현재는 약 60% 수준으로 안정화되었습니다.

사업리스크

1. 내수의존도 : 딥카스 매출의 95%가 국내에서 발생
2. FDA 승인 지연 리스크 : 2025년 상반기 내 승인 예정이지만, 일정이 지연될 가능성 존재
3. 밸류에이션 리스크 : 현재 P/S(주가 매출 비율) 12배로 글로벌 평균(5배) 대비 고평가 상태

 

향후 전망

2025년 연내 BEP(손익분기점) 달성을 목표로 하고 있으며, 딥카스의 미국 진출이 성공적으로 진행된다면 2026년에는 본격적인 매출 성장이 기대됩니다.

FDA 승인 및 미국 보험 수가 적용 이후, 매출 다변화와 해외 시장 확대가 이루어질 전망입니다.

 

 

 

 

결론

뷰노는 심정지 예측 AI 솔루션 딥카스를 중심으로 지속적인 성장을 기대할 수 있는 기업입니다. 미국 시장 진출과 FDA 승인이 중요한 변곡점이 될 것입니다. 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.