[종목 리포트] 분위기 급반전 - 이녹스첨단소재

이 리포트는 25년 2월 6일 키움증권에서 발표한 '분위기 급반전 - 이녹스첨단소재' 리포트를 정리하였습니다.

 

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이녹스첨단소재는 OLED 디스플레이용 첨단 소재를 주력으로 생산하는 기업으로, 2025년 실적 성장이 예상됩니다. 4분기 실적 서프라이즈와 함께 OLED TV 및 아이폰 점유율 확대가 주요 성장 동력으로 주목받고 있습니다.

 

1. 4분기 실적 리뷰

4Q24 영업이익 250억 원을 기록하며 시장 예상치(145억 원)를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성했습니다.

• 매출액 : 1,042억 원(+25%YoY)
• 영업이익 : 250억 원(+1,115%YoY)
• 영업이익률 : 24%

주요실적요인

• 원/달러 환율 상승으로 인한 실적 개선
• OLED TV 고객사 내 점유율 확대(3Q24:42% → 4Q24:50%)
• 갤럭시 S25 시리즈 생산 효과

 

 

2. 향후 성장 포인트

1) OLED TV 및 QD-OLED 점유율 확대

2025년 OLED TV 고객사 내 점유율은 80%까지 확대될 전망입니다.

QD-OLED 패널용 소재 공급 증가로 매출 다변화 기대

2) 아이폰용 LTPO 패널 소재 공급

기존 LTPS 패널용 소재에서 LTPO 패널용 소재로 제품 포트폴리오 확장

폴더블 아이폰용 소재 공급 가능성도 주목할 만합니다.

3) 비용 효율화 및 수익성 개선

판관비 절감과 인력 효율화로 영업이익률이 25%까지 상승할 것으로 예상됩니다.

 

3. 2025년 실적 전망

2025년 실적은 전년 대비 큰 폭으로 증가할 것으로 보입니다.

• 매출액 : 4,604억 원(+9% YoY)
• 영업이익 : 1,110(+28% YoY)
• 영업이익률 : 24.1%

구분	2023년	2024년 예상	2025년 예상
매출액	3,870억 원	4,228억 원	4,604억 원
영업이익	422억 원	868억 원	1,110억 원
영업이익률	10.9%	20.5%	24.1%

결론

이녹스첨단소재는 OLED TV 및 아이폰 소재 시장에서 점유율 확대를 통해 실적 개선을 이어갈 전망입니다. 폴더블 아이폰 공급 모멘텀과 비용 효율화를 통한 수익성 증가에도 주목해야 합니다.

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.