[종목 리포트]해외 성장, CAPA 확대, 주주 환원의 3박자 - 오리온

이 리포트는 25년 2월 12일 DS투자증권에서 발표한 '해외 성장, CAPA 확대, 주주 환원의 3박자 - 오리온' 리포트를 정리하였습니다.

 

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1. 실적 요약 및 2024년 12월 성과

2024년 12월: 해외 명절 선물 세트 효과로 고성장.

• 매출액 3,257억 원(+18% YoY), 영업이익 607억 원(+17% YoY) 기록.
• 중국: +30% 성장하며 간식점, 온라인 채널 확대로 매출 증가.
• 러시아: 비우호적 영업 환경에서도 신제품 확대와 수출 증가로 100% 초과 공장 가동률 기록.

2024년 4분기:

• 매출액 8,618억 원(+12% YoY), 영업이익 1,597억 원(+14% YoY, 영업이익률 18.5%)
• 중국과 베트남 명절 효과, 러시아 성장이 외형 확대와 수익성 개선에 기여.

 

 

2. 2025년 실적 전망

2025년 매출액 3.3조 원(+6% YoY), 영업이익 5,966억 원(+10% YoY, 영업이익률 18.2%) 예상.

각 지역별 성장 전략:

• 한국: 신제품 출시와 미국·유럽 수출 확대
• 중국: 경소상 간접화 완료로 매출 회복 및 고성장 채널 특화 제품 확대
• 베트남: SKU 확장 및 CAPA 증설
• 러시아: 파이 신제품 확대와 CAPA 증설로 지속적인 고성장

3. 오리온의 경쟁력과 투자 포인트

• 해외 매출 비중 증가: 2025년 해외 매출 비중 65% 예상, 높은 OPM 유지.
• CAPA 증설: 베트남과 러시아 중심으로 생산 능력 확대, 성장 동력 확보.
• 주주 환원 강화: 2024년 DPS 2,500원으로 전년 대비 100% 증액, 배당성향 25.9%.

 

 

4. 결론

오리온은 해외 사업 고성장과 CAPA 증설로 지속적인 외형 확장과 수익성 개선이 기대됩니다.

특히 중국·베트남에서의 전략적 제품 확장과 러시아 시장의 안정적 성장으로 견조한 실적을 이어갈 전망입니다.

주주 환원 정책 강화도 투자 매력을 높이는 주요 포인트입니다.

 

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.