[종목 리포트] 기대 이상의 1분기, 하반기 불확실성은 여전 - 넥센타이어

이 리포트는 25년 4월 24일 키움증권에서 발표한 '기대 이상의 1분기, 하반기 불확실성은 여전 - 넥센타이어' 리포트를 정리하였습니다.

 

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1. 1분기 실적 서프라이즈, 환율 효과 반영

2025년 1분기 넥센타이어 매출액은 7,533억 원(+11.1% YoY), 영업이익은 392억 원(-5.7% YoY)으로 시장 기대치(매출 7,206억 원, 영업이익 341억 원)를 소폭 상회할 전망입니다.

환율 효과와 해상운임 하락이 원가 안정에 기여했습니다.

 

 

2. 하반기 관세 이슈와 재고 부담 지속

미국 반덤핑관세 판정이 5월 초 발표 예정이며, 추가로 자동차 부품 품목관세(PCLT 타이어) 부과 여부도 주목해야 합니다.

또한 재고자산과 매출채권 급증으로 순운전자본 부담이 지속될 전망입니다.

 

 

 

3. 북미시장 대응전략: 도매에서 소매로 전환

넥센타이어는 기존 도매판매 중심의 북미 유통구조를 소매판매(리테일) 중심으로 전환 중입니다.

매출채권 회전율은 단기적으로 하락할 수 있으나, 장기적으로는 브랜드 파워 강화 및 수익성 개선 기대가 있습니다.

 

 

4. 연간 실적 가이던스: 매출 3조 원 목표

넥센타이어는 2025년 연간 가이던스로 매출 3조 556억 원(+7.3% YoY), 영업이익률 **high-single 수준(약 6~7%)**을 제시했습니다.

관세 리스크를 감안해 보수적으로 접근할 필요는 있지만, 기본적인 실적 모멘텀은 견조한 상황입니다.

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.