[산업 리포트] 2차전지 투자전략서 - 유안타증권

이 리포트는 25년 4월 28일 유안타증권에서 발표한 '2차전지 투자전략서' 리포트를 정리하였습니다.

 

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1. 투자 전략 요약: 상반기 트레이딩 구간 형성

• 트럼프 리스크, IRA 축소 우려에도 관세 부담은 제한적
• 2025년 상반기 EV·배터리 기업들, 재고 선제 확보 가능성
• CATL의 나트륨이온·듀얼코어 배터리 기술 공개→ 그러나 기술 도입이 즉시 패러다임 전환을 의미하진 않음
• 핵심 전략: 46시리즈 배터리, 고에너지 밀도, 고안전성 확보가 관건

 ▶Top Pick

• 셀: LG에너지솔루션
• 소재: 나노신소재 (실적 개선 가시화)

 

 

2. 주요 이슈: 글로벌 배터리 전략 변화

LG엔솔, 인니 프로젝트 철회

• 11조원 규모 인니 배터리 사업 철회
• 화유코발트가 전략적 투자자로 대체
• HLI그린파워 협력은 지속 추진

삼성SDI, 해군용 전기잠수함 배터리 개발

• 한화오션과 협력
• 2027~28년 납품 목표
• 민간 전기선박 시장 진출 교두보 마련

 

 

3. 주요 소재 가격 변화

• 탄산리튬, 수산화리튬: 하락세 멈추고 안정세
• 니켈, 코발트: 글로벌 공급망 우려 속 변동성 확대
• 전해질, 전구체, LFP, LiPF6 가격 전반적 안정

 

 

4. 수출 데이터로 보는 업황 흐름

• EV용 배터리 수출액은 회복세
• 양극재 수출은 지역별로 온도차 존재 → 포항·울산은 감소세, 대구·청주는 유지

 

 

5. Capacity 현황: 공급 확대 흐름 지속

• LG에너지솔루션·삼성SDI·SK온: 글로벌 증설 지속
• 에코프로비엠, 엘앤에프, 포스코퓨처엠 등 양극재 CAPA 확대
• 전해액·분리막·동박 공급도 국내외로 다변화 중

 

 

 

6. 밸류에이션 테이블 및 관심 종목 흐름

• 전방위적으로 PER/PBR 밴드는 하단 영역
• 대형 셀 업체(LGES, SDI)와 2차 소재주(나노신소재, 제이오 등)는 저점 대비 상승 여력 존재

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.