[종목리포트] 1Q25 영업이익률 38% 기록 - 산일전기

이 리포트는 25년 5월 2일 미래에셋증권에서 발표한 '1Q25 영업이익률 38% 기록 - 산일전기' 리포트를 정리하였습니다.

 

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1. 산일전기 개요 및 핵심 사업

산일전기는 전력기기 전문 기업으로, 주요 제품은 배전반, 수배전 설비 등 전력 인프라와 관련된 설비입니다. 전력 수요가 늘어나는 산업 구조 속에서 필수 인프라로 주목받고 있으며, 특히 스마트 그리드, 재생에너지 연계 확장, 전력 안정성 강화 등에 필수적인 장비를 공급하고 있습니다.

• 주요 납품처: 한국전력, 공공기관, 대형 산업단지 등
• 제품 특성: 기술 집약형 고부가 장비로, 꾸준한 수요 기반 확보

 

2. 실적 흐름 및 재무 안정성

최근 3개년 기준 산일전기의 실적은 안정적인 흐름을 보여주고 있으며, 특히 매출 증가와 함께 영업이익률도 개선되는 흐름을 보이고 있습니다.

• 연간 매출액: 꾸준한 증가세
• 영업이익률: 원가율 개선 및 고부가 제품 판매 비중 증가로 상승
• 재무 상태: 무차입 경영 기조 유지로 부채비율이 낮음

 

 

3. 향후 산업 트렌드와 성장 기대 요인

산일전기는 향후 산업 구조 변화에서 수혜가 예상되는 기업으로 평가됩니다.

• 전력 인프라 투자 확대: 정부 및 공공기관의 인프라 투자 확대
• 스마트 그리드 확산: 고도화된 전력 관리 솔루션 수요 증가
• 전기차 및 재생에너지 확산: 배전 인프라 확대 필요성 대두

특히, 전력 안정성을 위한 설비 투자와 노후 장비 교체 수요가 맞물려 중장기적으로 안정적인 수익 창출 기반을 강화할 전망입니다.

 

 

4. 투자 포인트 및 리스크 요인

산일전기는 기술력과 안정적 공급망을 바탕으로 중장기 성장이 가능한 기업입니다.

▶ 투자 포인트

• 재무 구조가 매우 건전함 (무차입 기조)
• 전력 인프라 확대라는 구조적 성장 모멘텀 확보
• 주요 수요처와의 장기적인 거래 이력 확보

▶ 리스크 요인

• 공공기관 중심 매출 구조 → 입찰 경쟁 심화 시 수익성 변동 가능성
• 소재비 상승 시 원가율 부담 증가 가능성

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.