[종목리포트] AI 및 디지털 금융 기업으로 전환 - 더존비즈온

이 리포트는 25년 5월 12일 키움증권에서 발표한 'AI 및 디지털 금융 기업으로 전환 - 더존비즈온' 리포트를 정리하였습니다.

 

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AI 기반 ERP 기업으로 진화 중…제주은행 인수는 디지털 금융 포석

1. 1분기 실적: 기대치 하회했지만 ERP 본업은 견조

더존비즈온은 2025년 1분기 연결 기준 매출 986억 원(+4.4% YoY), 영업이익 216억 원(+19.2% YoY)을 기록하며 시장 예상치를 소폭 하회했습니다.

그러나 ERP 본업(별도 기준)은 매출 +7.0%, 영업이익률 27.0%로 펀더멘탈은 탄탄하게 유지됐습니다.

• Lite ERP (249억 원, +10.6%) → 클라우드 전환 효과 (WEHAGO 매출 +30.3%)
• Standard ERP (296억 원, +7.5%) → Amaranth 10 매출 +90.4% 고성장
• Extended ERP (220억 원, +4.9%) → OmniEsol 중심 전환 본격화

2. ONE AI + ERP = 고객당 매출 증가 기대

더존비즈온은 자체 AI 솔루션 ‘ONE AI’를 ERP에 통합하여 계약 고객이 3,800개 이상으로 확대되었습니다.

AI 기반 자동화로 고객당 단가 상승과 수익성 개선이 기대됩니다.

• 회계, 세무, 인사 등 기능 자동화
• 고객 유입 + 이탈 방지 → 고정 수익 기반 확대

3. 금융 전략 전환: 인터넷은행 철회 → 제주은행 인수

기존 인터넷은행 참여는 철회하고, 제주은행 지분 14.99% 인수로 금융 플랫폼 전략을 전환했습니다.

이는 ERP 기반의 디지털 금융 플랫폼 구축을 위한 신호탄입니다.

• 제주은행과의 연계를 통한 중소기업 대상 금융 솔루션 구축 기대
• 금융 리스크 분산 + 플랫폼 기반 금융 전략 강화

4. 향후 실적 전망과 투자 포인트

• ERP 클라우드 부문 지속 성장
• AI 솔루션 기반의 수익 다각화
• 밸류에이션은 2025F 기준 PER 27.3배 → 재평가 여지 있음

 

5. 종합 평가

더존비즈온은 ERP를 넘어 AI 기반의 스마트 업무 솔루션 기업으로 전환 중입니다.

또한, 제주은행과의 시너지로 디지털 금융 기반 확장까지 기대할 수 있는 구조적 성장 스토리를 갖춘 기업입니다.

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.