[종목리포트] 2분기 부탁해 - CJ프레시웨이

이 리포트는 25년 5월 12일 IBK투자증권에서 발표한 '2분기 부탁해 - CJ프레시웨이' 리포트를 정리하였습니다.

 

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1. 1분기 실적 요약 – 기대치 부합, 견고한 성장 유지

CJ프레시웨이는 2025년 1분기 연결 기준 매출액 7,986억 원(+9.2% YoY), 영업이익 106억 원(+1.0% YoY)을 기록하며 당초 기대치에 부합했습니다.

성장 요인

• CJ제일제당 온라인 공급 확대 → 원료 사업부 +26.1%
• 외식 프랜차이즈향 매출 확대
• 물류비 절감과 공항 컨세션 효과
• 중급 병원 수주로 병원급식 부문 공백 보완

 

 

2. 2분기 실적 전망 – 레버리지 효과 본격화 기대

2분기부터는 외형 성장과 영업 레버리지가 동시에 본격화될 것으로 보입니다.

예상 실적

• 매출액: 8,858억 원 (+9.2% YoY)
• 영업이익: 355억 원 (+17.9% YoY)

레버리지 요인

• 공항 컨세션 추가 운영
• 병원 급식 부문 기저 효과
• 단체급식 사업부 통합 매입 효과

 

3. 사업 부문별 흐름 – 안정적 포트폴리오 강화

• 식자재 유통 - 전체 매출의 약 76% 차지. 외식 프랜차이즈와 프레시원(유통선진화) 비중이 증가하며 안정적 성장 지속
• 단체급식 - 병원 수주 확대 + 물가 안정 효과로 수익성 개선
• 도매·원료 유통 - CJ 계열과 연계해 급격한 성장세 지속 (1Q25 +26.1%)

 

4. 중장기 재무 전망 및 밸류에이션

 

 

5. 종합 평가 및 투자 포인트

성장 포인트

• 원료 유통 매출 급증 + 식자재 유통 안정 성장
• 단체급식 회복 구간 진입 + 수주 증가
• 공항 컨세션 등 신규 수익원 확보

유의 요인

• 내수 외식 경기 부진 지속 시 성장 탄력 둔화 가능
• 병원급식 시장 경쟁 심화 가능성

CJ프레시웨이는 구조적인 포트폴리오 다변화와 외형 성장을 기반으로 실적 레버리지가 본격화되고 있는 중입니다. 현재의 밸류에이션(PER 3.8배)은 저평가 구간으로, 중장기 투자 관점에서 재평가 여지가 있는 기업으로 평가됩니다.

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.