[종목리포트] Next Episode = 북미 LNG

이 리포트는 25년 8월 26일 대신증권에서 발표한 'Next Episode = 북미 LNG - 포스코인터내셔널' 리포트를 정리하였습니다.

1. 2분기 실적 개요

포스코인터내셔널은 2025년 2분기 연결 영업이익 3,137억 원을 기록하며 전년 대비 10.3% 감소했으나, 시장 컨센서스와는 대체로 부합했습니다. 매출액은 8조 1천억 원으로 전년 동기 대비 1.7% 줄었으며, 영업이익률(OPM)은 3.9%를 기록했습니다.

 

 

2. 주요 사업별 성과 

에너지 부문에서는 미얀마 가스전 판매량 증가와 계절적 비용 회수율 상승 덕분에 1,398억 원의 영업이익을 거뒀습니다. 호주 SENEX 프로젝트는 가스처리시설 완공으로 증산 효과가 나타나기 시작했으며, 본격적인 이익 증가는 하반기부터 확인될 전망입니다. 반면, 발전 사업은 SMP(전력가격) 하락과 발전이용률 감소로 부진했습니다. 

소재 부문에서는 철강 트레이딩이 유럽향 API 강재 판매 증가와 브라질 CSN 제철소 화재로 인한 반사이익 덕분에 영업이익이 40% 늘어난 847억 원을 기록했습니다. 특히 구동 모터코어 사업은 본격적인 판매 증가 단계에 진입한 것으로 평가됩니다.

 

 

3. 성장 동력: 북미 LNG 시장

포스코인터내셔널은 차세대 성장 동력으로 북미 LNG 시장을 주목하고 있습니다. 이미 연간 110만 톤 규모의 북미 LNG 도입 계약(20년간)을 체결했으며, 미국 내 비전통 가스전 인수도 추진 중입니다. 이는 SENEX, 모터코어, 인도네시아 팜 사업에 이어 새로운 성장 축으로 자리잡을 전망입니다.

 

 

4. 중장기 전망

향후 영업이익은 2025년 1조 1,168억 원, 2026년 1조 2,263억 원 수준으로 소폭 증가할 것으로 전망됩니다. 에너지·글로벌 사업 간 균형 있는 구조 속에서 안정적인 성장이 기대되며, LNG 및 모터코어 사업이 새로운 수익원으로 기여할 것으로 보입니다.

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.