[종목리포트] 3가지 호재가 주가에 반영될 시기이다!

이 리포트는 25년 8월 26일 유안타증권에서 발표한 '3가지 호재가 주가에 반영될 시기이다!-대한유화' 리포트를 정리하였습니다.

 

1. 2분기 실적 개요

대한유화는 2025년 2분기 매출과 영업이익 모두 개선 흐름을 보였습니다. 석유화학 업황 회복과 납사 가격 안정세가 맞물리면서 영업 환경이 개선되었고, 주요 제품 스프레드(제품-원재료 차익)가 개선된 것이 실적 개선의 핵심 요인입니다.

 

 

2. 사업 부문별 성과

에틸렌·프로필렌 등 기초유분은 국제 유가 안정에 따라 원가 부담이 줄었고, 주요 제품 스프레드 개선으로 수익성이 회복되었습니다. 또, 합성수지(PE, PP) 부문도 중국 내수 수요 회복과 함께 판매량이 증가했습니다. 다만, 일부 스페셜티 제품은 글로벌 경기 둔화로 수익성 개선 폭이 제한적이었습니다.

 

 

3. 하반기 전망과 투자 포인트

2025년 하반기는 ▲중국 경기 부양책 효과, ▲석유화학 시황 회복, ▲신규 설비 가동 효과라는 세 가지 요인이 긍정적으로 작용할 전망입니다. 특히 중국의 인프라 투자 확대와 소비 회복은 합성수지 수요를 끌어올릴 것으로 기대됩니다. 또한, 대한유화가 추진 중인 설비 증설 효과가 하반기부터 점진적으로 반영될 예정입니다.

 

 

4. 중장기 성장 전략

대한유화는 안정적인 기초유분 생산 기반을 유지하면서, 고부가 스페셜티 제품 비중을 확대해 수익성을 강화할 계획입니다. 더불어, 친환경·저탄소 전환 기조에 맞춰 공정 효율화와 ESG 관련 투자를 강화하고 있습니다. 이러한 전략은 단기 실적 개선을 넘어 중장기 성장에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.