[종목 리포트] 콥데이 後記: 하반기 2세대 AR 출시 수혜 - 사피엔반도체

이 리포트는 25년 3월 17일 유진투자증권에서 발표한 '콥데이 後記: 하반기 2세대 AR 출시 수혜 - 사피엔반도체' 리포트를 정리하였습니다.

 

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사피엔반도체는 Micro-/Mini-LED 디스플레이용 DDIC(Display Driver IC) 전문 기업으로, AR/MR, FALD-BLU, TV/사이니지 시장에서 핵심 기술을 보유하고 있다.

특히 2026년 2세대 AR 기기, 2027년 3세대 AR 기기 출시 수혜가 예상되며, 최근 글로벌 빅테크 기업과의 계약 확대가 기업 성장의 주요 동력으로 작용하고 있다.

 

 

1. 2024년 실적 리뷰: 흑자 전환을 위한 준비 단계

사피엔반도체는 2024년까지 지속된 적자를 극복하고, 2025년부터 흑자 전환을 목표로 하는 성장 단계에 있다.

2024년 주요 실적 요약

• 매출액: 8.0억 원 (전년 대비 149% 증가)
• 영업이익: -3.3억 원 (전년 -6.9억 원 대비 적자 축소)
• 당기순이익: -17.0억 원 (적자 지속)

실적 개선 요인:

• 글로벌 IT 기업과의 대형 계약 체결
• AR/MR 시장 성장에 따른 제품 수요 증가
• 기술 개발 및 생산 효율성 향상

2024년은 본격적인 성장 이전의 준비 단계로, 대형 계약을 기반으로 한 매출 증가가 시작된 시기다.

 

 

2. 글로벌 빅테크와 협업: 성장 모멘텀 확보

사피엔반도체는 최근 글로벌 IT 대기업과 대형 계약을 체결하며, AR/MR 기기 시장에서의 경쟁력을 확보하고 있다.

주요 계약 및 협업 내용

미국 빅테크 기업과 디스플레이 드라이버 칩 공동 개발 및 공급 계약 체결

• 기존 계약 금액: 48억 원 → 95억 원으로 증가
• 계약 종료일: 2025년 10월 31일 → 2026년 5월 27일로 연장

AR 2세대, 3세대 기기용 부품 공급 전망

• 2026년 2세대 AR 기기 출시
• 2027년 3세대 AR 기기 경쟁 본격화

글로벌 IT 기업들과의 협업은 장기적으로 사피엔반도체의 실적 개선과 주가 상승의 핵심 모멘텀이 될 것으로 예상된다.

 

 

3. 2025년 이후 성장 가능성: AR 시장과 함께 도약

2025년부터 사피엔반도체는 본격적인 성장 국면에 진입할 것으로 예상된다.

실적 전망 및 성장 동력

2025년부터 흑자 전환 예상

• 매출액: 18.8억 원 (2024년 대비 135% 증가)
• 영업이익: 0.5억 원 (흑자 전환)
• 당기순이익: 1.2억 원 (흑자 전환)

2026년 이후 급성장

• 2026년 매출 43.9억 원, 영업이익 4.4억 원 예상
• 2027년에는 매출 100억 원 돌파 전망

 

AR/MR 시장 성장과 사피엔반도체의 경쟁력

• AR/MR 시장 규모 확대: 2024년 18% → 2030년 44% 점유율 전망
• Micro-LED 기술 강점: 기존 디스플레이 대비 높은 휘도 및 내구성
• MIP 기술 도입: 소비전력 절감 및 원가 절감 효과
• 빅테크 협업 강화: 삼성, 애플 등 글로벌 IT 기업과의 협업 확장 가능성

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4. 결론 : AR 반도체 시장에서의 경쟁력을 갖춘 기업

사피엔반도체는 AR/MR 기기 시장의 확장과 함께 2025년부터 실적 성장 구간에 진입할 것으로 예상된다.

글로벌 빅테크와의 협업, 기술력 확보, AR 시장 성장이라는 3가지 요인이 맞물리면서 중장기적인 성장 가능성이 높다.

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.