[종목 리포트] 안정성을 넘는 매력포인트를 기대 - 제일기획

이 리포트는 25년 4월 8일 한화투자증권에서 발표한 '안정성을 넘는 매력포인트를 기대 - 제일기획' 리포트를 정리하였습니다.

 

한화투자증권

 

 

1. 실적 안정 속 기회 요소 부각

제일기획은 불확실한 업황 속에서도 안정적인 실적을 유지하며, 투자 매력도가 점차 부각되고 있습니다. 2025년 1분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것으로 추정되며, 특히 북미 자회사 편입 효과와 비계열 수주의 견조한 흐름이 긍정적입니다. 광고 산업 전반의 부진한 흐름에도 불구하고 방어적인 실적을 기록하며 대형사로서의 입지를 강화하고 있습니다.

 

 

 

2. 실적 요약 : 안정적인 성장세 유지

2025년 1분기 예상 실적

• 매출총이익 : 4,126억 원 (YoY +5.6%)
• 영업이익 : 586억 원 (YoY +7.4%)
• 영업이익률(GP 대비) : 14.2% (YoY +0.2%p)

비결

• 건강기능식품, 신수종 산업 중심 물량 확대
• 북미 자회사 편입 효과 지속
• 인건비 증가에도 효율적 비용관리로 수익성 방어

 

 

3. 산업 동향과 주요 포인트 : 더 나빠질 가능성은 제한적

• 경기침체와 인플레이션 여파로 광고 시장은 지난 2년간 부진했지만, 이제는 바닥을 통과한 국면으로 평가됨
• 주요 광고주들의 비매체 중심 물량 집행 지속
• 신수종 비계열 수주도 시장 예상을 상회하며 회복세 기대
• 업황 회복이 예상보다 빠르게 진행될 경우 실적 상향 여지 있음

 

 

4. 배당 안정성과 저평가 구간 주목

• 현금흐름이 양호하고, 배당 수익률은 약 6% 수준으로 높은 안정성 보유
• 2025년 예상 PER은 7.7배로 저평가 매력 존재
• 다만, 장기적으로는 기업가치를 높일 수 있는 주주환원 정책이 필요하며, 발표 시 단기 모멘텀으로 작용 가능

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.