[종목 리포트] 커머스 느좋 - NAVER

이 리포트는 25년 3월 18일 SK증권에서 발표한 '커머스 느좋 - NAVER' 리포트를 정리하였습니다.

 

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요약

• 네이버는 자체 AI 모델인 ‘하이퍼클로바X’를 기반으로 검색, 광고, 커머스 전 영역에서 On-Service AI 전략을 전개하고 있습니다.
• 생성형 AI 검색, 광고 자동화, AI 기반 커머스 추천 등 실질적인 서비스 고도화를 통해 수익성과 사용자 경험 개선을 동시에 추진하고 있습니다.
• 글로벌 플랫폼과 비교해도 빠른 도입 속도를 보이며, 향후 AI 중심의 플랫폼 경쟁에서 중요한 사례로 주목받고 있습니다.

 

 

1. 하이퍼클로바X: 자체 모델 중심의 AI 전략

네이버는 자체 초거대 언어모델(LLM)인 하이퍼클로바X를 활용해 검색, 커머스, 콘텐츠, 광고 등 주요 서비스를 직접 고도화하는 전략(On-Service)을 추구하고 있습니다.

특히 2023년 8월 공개된 하이퍼클로바X는 기존 대비 운영비용을 약 50% 절감하면서도 높은 언어 이해력과 멀티모달 처리 기능을 강화했습니다.

 

 

2. 검색: 생성형 AI 기반 ‘AI 브리핑’ 기능

‘AI 브리핑’은 네이버 검색에 생성형 AI 기능을 적용한 요약 응답 서비스입니다.

사용자의 질문 의도를 분석해 요약 정보를 제공하며, 관련 콘텐츠 링크(블로그·카페 등)도 함께 제시됩니다​.

쇼핑 관련 질문의 경우, 상품 추천까지 연계되어 콘텐츠와 커머스 생태계를 통합하는 기반이 됩니다.

향후 블로그, 카페 등 다양한 서비스로 확대될 예정입니다.

 

 

3. 광고: AdVoost로 자동화 효율 극대화

광고 영역에서는 AI 기반 자동화 도구 ‘AdVoost’를 도입했습니다.

광고 소재 관리, 운영, 타겟팅까지 전 과정이 자동화되며, 도입 이후 성과는 다음과 같습니다:

• CTR(클릭률): 약 40% 상승
• CPC(클릭당 비용): 약 28% 절감
• 최종 광고 효율: 약 30% 이상 개선​

이는 광고주의 운영 부담을 줄이고, 사용자에게 더 관련성 높은 광고를 제공하는 효과로 이어지고 있습니다.

 

 

4. 커머스: 플러스스토어 중심의 탐색형 쇼핑 전환

2024년 3월 12일, 네이버는 **AI 기반 개인 맞춤형 쇼핑 앱 ‘플러스스토어’**를 출시했습니다​.

• 기존 네이버 쇼핑은 검색 중심이었다면,
• 플러스스토어는 AI 기반 탐색·발견형 쇼핑 구조를 지향합니다.

상품 탐색, 가격 비교, 주문, 결제, 배송, 리뷰 등 쇼핑의 전 과정에 AI가 개입하며, ‘AI 구매 가이드’ 기능을 통해 상품 추천, 리뷰 요약, 개인별 홈화면 설정 등 맞춤형 경험을 제공합니다.​

 

 

5. 수수료 개편: blended take rate 상승

플러스스토어 출시와 함께 판매 수수료 체계도 개편되었습니다.

구분	기존	개편 후
유입 수수료	1.81%	폐지
판매 수수료(직접 유입)	없음	0.91 ~ 1.82%
판매 수수료(일반 유입)	없음	2.73 ~ 3.64%

이러한 개편으로 인해 blended take rate(혼합 수익률)는 약 1%포인트 상승 효과가 발생하며,

2024년 하반기에는 약 1,600억 원의 매출 증가 효과가 기대된다고 분석되고 있습니다​

​

 

결론

네이버는 자체 AI 모델 하이퍼클로바X를 기반으로 검색, 광고, 커머스를 포함한 주요 서비스 전반에서 AI 기반 자동화, 개인화, 효율화 전략을 추진하고 있습니다.

AI 브리핑, AdVoost, 플러스스토어 등 구체적인 서비스가 출시되며 2024년은 B2C AI 성과가 본격화되는 원년이 될 것으로 전망됩니다.

글로벌 플랫폼과 비교해도 도입 속도가 빠르며, 향후 AI 중심 플랫폼 경쟁에서 국내 기업의 경쟁력을 보여주는 대표 사례로 평가됩니다.

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.