[종목리포트] 하반기 가장 매력적인 게임사 - 넷마블

이 리포트는 25년 6월 10일 미래에셋증권에서 발표한 '하반기 가장 매력적인 게임사 - 넷마블' 리포트를 정리하였습니다.

 

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넷마블은 2025년 다수의 신작 출시를 앞두고 있으며, 하반기 실적 반등에 대한 기대감이 형성되고 있습니다. 하지만 2024년 1분기 기준으로 여전히 적자를 지속 중이며, 구조적 수익성 회복에 대한 의구심도 존재합니다.

 

 

 

1. 신작 모멘텀 지속

넷마블은 글로벌 IP 기반 신작들을 2025년 상반기부터 순차적으로 선보일 예정입니다.

특히 캐주얼 RPG와 수집형 장르의 게임들이 중심을 이루고 있으며, 북미·유럽 등 글로벌 시장 공략을 위한 준비가 이어지고 있습니다.

 

 

 

2. 실적은 여전히 적자 기조

최근 몇 년간 이어진 구조적 매출 감소와 고정비 부담으로 인해, 넷마블은 여전히 영업적자를 지속하고 있습니다.

신작 출시 이전까지는 실적 개선의 모멘텀이 크지 않다는 점이 리스크 요인으로 작용합니다.

• 영업적자 지속
• 신작 성과에 따른 매출 회복 시점은 불확실
• 기존 게임 매출 비중 감소 추세

 

 

 

3. 투자 포인트 요약

긍정적 요소

• 글로벌 출시 신작 라인업 확보
• 기존 IP 기반 팬층 활용 가능성

우려 요인

• 실적 개선의 시기적 불확실성
• 구조적 수익성 회복에 대한 시장 우려 지속

결론

넷마블은 강력한 신작 IP를 보유하고 있지만, 실적 회복 여부는 향후 출시 성과에 달려 있는 상황입니다. 보수적인 시각에서 접근이 필요하며, 단기보다는 중장기 모멘텀을 기대할 수 있는 종목으로 분류됩니다.

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.