[종목리포트] 2Q25부터 진짜 게임 시작 - LS ELECTRIC

이 리포트는 25년 4월 22일 대신증권에서 발표한 '2Q25부터 진짜 게임 시작 - LS ELECTRIC' 리포트를 정리하였습니다.

 

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1. 1분기 실적, 전력기기 부진에도 흑자 유지

2025년 1분기 LS ELECTRIC은 매출 1.03조 원, 영업이익 873억 원을 기록했습니다. 전력사업 부문 매출은 전년 동기 수준이나, 고마진 배전반 매출이 이연되며 영업이익은 감소했습니다. 자동화사업은 매출은 부진했지만 흑자전환에 성공했고, 해외 자회사들의 실적은 인수 효과 및 미국·베트남 법인 호조로 견고했습니다.

 

 

 

2. 2분기 이후 본격 실적 개선 전망

2분기부터 미국 빅테크향 고마진 전력기기 공급(연간 2,500억 원 규모)이 시작되며, 자동화사업 수익성도 점진적으로 회복될 전망입니다. 한국전력향 초고압 장비 수주, 4분기 변압기 증설, 관세 유예에 따른 부담 완화 등도 긍정 요인입니다.

 

 

3. 연간 실적 및 중장기 전략

2025년 매출 5.23조 원(+14.8%), 영업이익 4,510억 원(+15.7%)이 전망됩니다. 미국 중심의 배전기기 공급 확대와 HVDC(고전압직류송전)·DC차단기·신재생 설비 등 고부가 사업이 수익성을 뒷받침합니다.

글로벌 고객을 위한 맞춤형 전력기기 생산 능력 확충도 꾸준히 이어지고 있습니다.

 

 

4. 글로벌 전력기기 전문 기업으로 도약

LS ELECTRIC은 국내 유일의 배전용 DC차단기, HVDC CRT, 초고압 변압기 등을 보유하고 있으며, 미국·베트남·인도네시아 법인의 확대를 통해 글로벌 전력기기 시장에서 입지를 넓히고 있는 중입니다.

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.