[종목리포트] 컬리 제휴 발표, 커머스의 빈 퍼즐 조각을 메우는 결정 - NAVER

이 리포트는 25년 4월 21일 한화투자증권에서 발표한 '컬리 제휴 발표, 커머스의 빈 퍼즐 조각을 메 리포트는 25년 4월 21일 한화투자증권에서 발표한 '컬리 제휴 발표, 커머스의 빈 퍼즐 조각을 메우는 결정 - NAVER' 리포트를 정리하였습니다.

 

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1. 컬리와 전략적 제휴 발표... 신선식품 영역 보강

2025년 4월, 네이버는 국내 신선식품 이커머스 강자인 컬리와 전략적 제휴를 체결했습니다. 단순 입점을 넘어, 공동 마케팅과 구독형 서비스 개발 등 보다 밀접한 형태의 협력이 추진될 예정입니다. 기존 네이버 커머스가 상대적으로 약했던 신선식품 영역을 보완할 수 있는 결정으로, 시장 내 경쟁력을 크게 강화할 것으로 기대됩니다.

 

 

2. 커머스 플랫폼 경쟁력 제고 기대

컬리의 상품 다양성과 가격 경쟁력은 네이버의 GMV(총 거래액) 확대에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다. 특히 반복 구매율이 높은 생필품과 식품 카테고리는 고객 충성도 제고에 기여할 수 있으며, 이는 플랫폼 체류시간과 재구매율 향상으로 연결될 수 있습니다. 양사 간 협업이 단순 입점 수준을 넘어선다는 점에서, 추후 지분 투자 혹은 인수 가능성도 업계의 주목을 받고 있습니다.

 

 

3. 실적 전망 : 커머스 매출 본격 성장세

네이버의 커머스 부문은 본격적인 성장 궤도에 진입하고 있습니다. 2025년 커머스 매출은 전년 대비 약 20% 증가한 3.5조 원 수준이 될 것으로 보이며, 온플랫폼 GMV와 쇼핑검색광고 부문의 성장세도 강화될 것으로 예측됩니다. 네이버 플러스 스토어의 실적이 본격 반영되면 저체 플랫품 내 커머스 비중 확대가 더울 가속화될 수 있습니다.

 

 

4. 플랫폼 생태계 내 커머스 역할 강화

네이버는 검색 기반 플랫폼에서 점차 커머스를 중심축으로 하는 복합 생태계로의 전환을 가속화하고 있습니다. 특히 이번 컬리와의 제휴는 콘텐츠, 검색, 결제에 이르는 전반적인 사용자 경험에 커머스를 자연스럽게 연결하는 기반이 될 것으로 보입니다. 이러한 변화는 중장기적으로 사용자 리텐션 향상과 수익구조 개선에 기여할 가능성이 높습니다.

 

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.