[종목리포트] 밸류에이션 최저점, 여전히 유효한 기대감 - 이녹스첨단소재

이 리포트는 25년 4월 29일 SK증권에서 발표한 '밸류에이션 최저점, 여전히 유효한 기대감 - 이녹스첨단소재' 리포트를 정리하였습니다.

 

SK증권 바로가기

 

 

1. 1분기 실적 서프라이즈… OLED 소재 성장 뚜렷

이녹스첨단소재는 2025년 1분기 매출 1,131억 원(+11% YoY), 영업이익 264억 원(OPM 23%, +67%)을 기록하며 컨센서스(영업이익 271억 원)에 부합했습니다.

WOLED 봉지재 점유율 확대, QD-OLED 모니터 출하 증가, 고환율 효과가 성장을 견인했습니다.

 

 

2. 2분기 실적도 양호 전망… 상반기 강세 지속

2분기 매출은 1,170억 원(+1% YoY), 영업이익 280억 원(OPM 24%)이 예상됩니다.

OLED 패널 출하 확대, 북미 고객사의 신제품 출하, 폴더블 패널 양산 본격화가 배경입니다.

 

 

3. 2026년 신사업 기대감: 폴더블과 열폭주 방지필름

• 북미 고객사향 폴더블용 소재 공급이 2분기 중 밸류체인 확정 예정
• 열폭주 방지필름 4개 품목(면화패드 등) 하반기 테스트 → 2026년 본격 매출화 가능→ 신성장 동력 확보 기대감 유효

 

 

 

4. 밸류에이션 저점, 구조적 턴어라운드

2025년 예상 EPS 기준 PER은 5.9배, PBR은 0.8배로 밸류에이션은 역사적 저점 수준입니다.

상반기 실적 호조 + 2차전지·디스플레이 성장성에 주목할 시점입니다.

 

이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.