이 리포트는 25년 4월 29일 키움증권에서 발표한 '자체 위선 SpaceEye-T, 수익모델 전환의 신호탄 - 쎄트렉아이' 리포트를 정리하였습니다.
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1. SpaceEye-T 발사 성공, 수익모델 전환 가속
2025년 3월 발사된 자체 위성 SpaceEye-T(해상도 0.3m급)의 궤도 진입과 샘플 영상 확보로, 자체 영상 판매 및 AI 분석 서비스 사업이 본격화됩니다.
기존 일회성 위성 판매 위주 수익구조에서 반복 가능한 데이터 기반 수익 모델로의 전환이 시작됐습니다.
2. 사상 최대 수주잔고… 위성 시스템 중심 실적 성장
2024년 말 수주잔고는 5,110억 원으로 역대 최대치.
2025년 위성 시스템 부문 매출은 1,950억 원(+20.6%), 영업이익률은 8.7%까지 상승 전망됩니다.
특히 국방 관련 위성 사업의 수익 가시성이 높고, 반복 수주가 가능한 군 정찰/초소형 위성 프로젝트가 중심입니다.
3. 영상 유통·AI 분석 사업 확대, 자회사 실적 개선
- SIIS는 2025년 영상 판매 본격화로 흑자 전환(매출 86억 원) 전망
- SIA는 AI 분석 플랫폼(Ovision) 구조조정 및 고도화를 거쳐 적자 축소
→ 두 자회사 모두 플랫폼 사업으로 전환 중
4. 글로벌 위성 시장 내 경쟁력: Maxar·Airbus와 어깨 나란히
0.3m 해상도 초고해상도 위성을 보유한 글로벌 민간 기업은 Maxar, Airbus, 그리고 쎄트렉아이뿐입니다.
SIIS의 60개국 이상 리셀러 네트워크와 SIA의 AI 분석기술까지 더해, 영상 수집 → 유통 → 분석까지 수직계열화된 통합 플랫폼 구조를 완성했습니다.
이 글은 리포트를 바탕으로 주요 내용을 간단하게 요약한 것입니다. 투자에 관한 의사결정은 각자의 책임 하에 이루어져야 하며, 본 글에서 다룬 정보는 참고용일 뿐입니다. 자세한 내용은 증권사 리포트를 참고하시기 바랍니다. 추천 종목의 목표가는 리포트를 직접 참고해 주세요. 본 글에서는 목표가보다는 전망에 초점을 맞춰 정리하였음을 알려드립니다.
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